相对于周期性煤炭价格高涨而导致经营下滑,目前内地电力行业所面对的是长远结构性" />
DBJF-H 局部放电测试仪
耐压测试仪DBNY-S 高压耐压测试仪
数字分压器YDJ 油浸式试验变压器
YDQ 充气式试验变压器
GTB 干式试验变压器
注:按容量需求定制!
SFQ 三倍频发生器
SFQ-H 多倍频发生器
SFQ 三倍频感应发生器
XC-H 工频耐压控制箱
XC 试验变压器控制箱
TC-H 试验变压器专用控制台
TC 试验变压器控制台
DAXZ 电缆耐压试验装置
DAXZ 发电机耐压试验装置
DAXZ 变电站电气设备耐压装置
DBDJ 电机耐压试验装置
DCBZ-T 变压器综合测试台
变压器绕组变形测试仪DCBX-H 变压器绕组变形测试仪
DCBX-S 变压器绕组变形测试仪
DCZZ-1A
DCZZ-10A
DCZZ-3A
DCZZ-50A
DCZZ-5A
DCZZ-100A
DCZZ-S10A 三回路直流电阻仪
DCZZ-S20A 三通道直流电阻仪
DCBYC-S 变压器有载开关测试仪
DCBYC-H 变压器有载开关测试仪
DCBS-S 损耗参数测试仪
DCBS-SI 空载及负载特性测试仪
DCRS-H 容量及损耗参数测试仪
DCRS-HI 容量及损耗参数测试仪
DCBC-H 变压器变比测试仪
DCBC-S 变压器变比组别测试仪
DCJS-S 抗干扰介损测试仪
DCJS-H 异频介损测试仪
DCJS-T 异频介损自动测试仪
80S 绝缘油介电强度测试仪
单杯 绝缘油介电强度测试仪
三杯 绝缘油介电强度测试仪
六杯 绝缘油介电强度测试仪
DGK-S 高压开关动特性测试仪
DGK-H 高压开关动特性测试仪
DGK-T 石墨开关特性测试仪
100A回路电阻测试仪-可调
100A回路电阻测试仪-打印
100A回路电阻测试仪
200A回路电阻测试仪
200A回路电阻测试仪-打印
DAS-500A断路器安秒测试仪
DAS-1000A断路器安秒测试仪
DZK-H 真空开关真空度测试仪
开关漏电保护装置测试仪DLB-S 漏电保护器测试仪
DEWJB 六相微机继电保护测试仪
DEWJB 三相微机继电保护测试仪
DEWJB 三相继电保护测试仪
DEWJB-3S 微机继电保护测试仪
DEJB-H 全自动继电保护测试仪
DEJB-S 继电保护测试仪
DERJ-H 三相热继电器测试仪
瓦斯继电器校验仪DEWJ-H 瓦斯继电器校验仪
SMG2000B 数字双钳相位伏安表
SMG2000E 数字双钳相位伏安表
SMG3000 三相相位伏安表
SMG3001 三相相位伏安表
DFDL-S 电缆故障测试仪
DFDL-SI 高压电缆故障测试仪
DFDL-H 二次脉冲电缆故障测试仪
DFDL-T 多次脉冲电缆故障测试仪
DFCZ-H 电缆安全刺扎器
DFGX-H 地下管线探测仪
DFXL-S 输电线路故障距离测试仪
DFXL-H 输电线路工频参数测试仪
DFXL-T 输电线路异频参数测试仪
DGDN-T 三相电能表检验装置
电能表现场校验仪(综合) 用电检查仪(相角、频率、功率)DGDZ-S 手持式电能质量分析仪
DGDZ-H 便携式电能质量分析仪
DGDY-H 单相程控测试电源
DGDY-3H 三相程控测试电源
DGCY-H 交流采样变送器校验装置
DGJZ-H 交直流指示仪表校验装置
DGGZ-T 互感器检定装置
互感器综合测试仪DGFA-T 变频互感器测试仪
DGFA-102 CT伏安特性测试仪
DGCT-T CT参数分析仪
DGCT-S 互感器变比极性测试仪
DGQL-H 电流互感器校验仪
DGQY-H 电压互感器校验仪
DGYF-H 二次压降及负荷测试仪
互感器负荷箱DHYB-T 氧化锌避雷器带电测试仪
DHYB-HI 氧化锌避雷器在线测试仪
DHYB-H 氧化锌避雷器特性测试仪
DHYB-S 氧化锌避雷器参数测试仪
DHFD-H 避雷器放电计数器测试仪
DHFD-S 雷击计数器校验仪
DHYM-H 盐密测试仪
DHHM-H 灰密测试仪
DHJY-T 绝缘子故障测试仪
DHJY-H 绝缘子分布电压测试仪
DHJY-S 绝缘子零值测试仪
DIDW-5A地网接地电阻测试仪
DIDW-3A地网接地电阻测试仪
DMG267(0~2)数字兆欧表
DMG267(0~2)F 智能兆欧表
DMG2670 高压兆欧表
DMG2671 数字兆欧表
DMG2672 电子兆欧表
DMG2670F 数字兆欧表
DMG2671F 电子指针数字兆欧表
DMG2672F 数字兆欧表
DC2010 绝缘电阻测试仪- 智能
DC2000 绝缘电阻测试仪- 吸收比
DC2403 绝缘电阻测试仪
DC2500 指针式绝缘电阻测试仪
DC2533 高压绝缘电阻表
SC-2000B 直流接地故障测试仪
DIDT-10A 接地引下线导通测试仪
GM-5kv 可调高压数字兆欧表
GM-10kv可调高压数字兆欧表
GM-15kv可调高压数字兆欧表
GM-20kv可调高压数字兆欧表
相对于周期性煤炭价格高涨而导致经营下滑,目前内地电力行业所面对的是长远结构性问题,要让行业重新出现恢復性上升,既不容易办到,也未必能够办得到。内地煤炭价格低迷,曾经带挈内地电力企业盈利突飞猛进,可惜好景不常,市场过去一年却把内地电力股视如敝屣,股价跌跌不休。若想趁价残低吸电力股博反弹,恐怕只会失望,皆因电力行业经营正面对四重挑战。
供应过剩几乎存在于内地各行各业,电力行业也不例外,问题是新增装机容量仍然继续膨胀,需求却不足。据国家能源局指出,到2020年,每年电力供应增长约7%,其间火力发电年均增长5%。可是,法巴在研究报告中指出,截至2015年底,获批及在建的装机容量约有366吉瓦,预计今后五年火电发电供应年均增加6%。
针对电力供应过剩问题,国家能源局订明在2012年以前批出的火电项目,若仍未开始建设就必须取消;在山东、黑龙江等15个省区内,所有已批出的火电项目,若仍未兴建,就须押至2017年以后才可以动工;在2017年底前,不会批出在内蒙、黑龙江等13省区的新火电项目。不过,摩通就对政策能否贯彻落实存疑。
摩通指出,经过与内地发电设备供应商沟通后,发现到电力企业的装机容量增长速度只有轻微减慢,其间省级电企更全速推进新电厂项目建设。另外,与上市电企沟通后,他们一致表示新增装机容量规划丝毫未受影响。故此,摩通相信,内地今年装机容量增幅并不会按年大幅减少。
电力供应原本已经供大于求,火电厂又要面对新能源项目的抢食。国家发改委与国家能源局于五月底公布《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作有关要求的通知》。于弃风限电地区,风电保障性收购利用小时数介乎1800至2000小时;而于弃光限电地区,光伏发电项目保障性收购利用小时数则在1300至1500小时。增加新能源上网电量,即减少火电厂上网电量。
另一方面,据内地媒体报道,国家能源局正起草名为《关于建立燃煤火电机组非水可再生能源发电配额考核制度有关要求的通知》,要求燃煤火电机组承担再生能源发电的配额责任,2020年各燃煤发电企业承担的再生能源发电量配额,佔火电发电量比重须在15%以上。燃煤电企可通过自建或购买可再生能源电力绿色证书。高盛认为,电力企业要达到国家要求,最可行的方法是关闭火电厂,同时购买绿色证书。这将加重电力企业经营负担。
此外,直供电可谓是电力股另一个致命伤。由电企直接面向客户供电,市场竞争势必加剧,导致电价下降。摩通称,到2020年,电力企业须百分百向所有工商客户直接销售电力,即佔全社会用电量的84%,这将导致市场电价与上网电价的折让扩阔。法巴则估计,直供电会令到电价的折让率高及20%。由于煤炭价格已跌无可跌,电企的毛利将承压。
摩通表示,除非煤炭价格进一步下滑;内地用电量需求又恢復强劲增长;国家能源局的电力市场改革力度较预期轻,否则很难扭转电力股的弱势。该行预期,内地电力行业在往后一、两年盈利会倒退30%至60%;同时间,市场亦会调低电力股投资评级,而估值偏高的华能国际,以及经营已经举步维艰的大唐发电,更有机会成为众矢之的。